Следствие рассматривает несколько версий произошедшего, включая несчастный случай на воде из-за неблагоприятных погодных условий и сильного течения. Важным элементом головоломки остаются сами плавсредства — сапборды, на которых путешествовали погибшие. Омский инструктор по сапсерфингу Екатерина Кулевец предположила, куда могли деться доски. По ее мнению, сапы вряд ли утонули или были унесены течением без следа. Скорее всего, их могло прибить к берегу, где они застряли в прибрежных кустах или камышах.

Существует и другая, более прозаичная версия: доски могли забрать с собой рыбаки, дежурившие на Иртыше в те дни, или просто неравнодушные (или, наоборот, равнодушные к чужому горю) местные жители. Кулевец отметила, что сапборды представляют материальную ценность, и их могли унести как с целью помощи, так и из корыстных побуждений.

Говоря о причинах самой трагедии, инструктор воздержалась от однозначных выводов, отметив, что возможных вариантов множество. Однако она обратила внимание на один важный фактор, который, возможно, сыграл роковую роль. Изучив старые фотографии и видео прошлых сплавов пары, размещенные в социальных сетях, Кулевец заметила, что Ольга и Анатолий, будучи, по словам знакомых, опытными спортсменами, ни на одном из снимков не были запечатлены в спасательных жилетах.

В ледяной воде (температура Иртыша в мае составляет около плюс 13 градусов) и при сильном течении отсутствие жилета даже для умелого пловца может стать фатальным: человека может затянуть под воду водоворотом, или холод вызовет судороги, не позволяющие держаться на плаву.